新浪财经讯
2008年6月28日，中国民生银行非凡财富•中国之行在南京举行，吉姆•罗杰斯在会上发表了精彩演讲。新浪财经独家网络视频图文直播本次活动。以下为“非凡财富•中国之行”活动实录。
主持人：尊敬的吉姆罗杰斯先生、尊敬的各位领导、各位嘉宾，现场的各位朋友大家早上好。这里是现代快报社、中国民生银行联手举办的把握非凡财富脉搏，畅谈中国投资机会至尊论坛，我是江苏广播电视总台的财经节目主持人魏莉，非常荣幸被邀请来作为这次论坛的主持人，请允许我代表主办方对各位嘉宾的到来表示热烈的欢迎和真诚的感谢。谢谢大家。尊敬一段时间，我们所有的投资人的目光都投在了股票市场上，随着物价的高涨、随着通货膨胀的加剧，我们都注意到石油价格、黄金价格的飞涨给很多企业带来了成本的高起，也使得整个经济变得更加变幻莫测。美国次贷危机对全球经济的影响什么时候才能结束？正在越南发生的经济危机，这样的格局是不是会影响到东南亚市场，进而影响到整个亚洲市场？他对我们中国的经济未来走势有怎样的启迪、启示？股票市场从去年的10月份开始急剧下落，全球股市除了极个别市场外，大部分都是一个字：跌，而中国A股市场跌幅更是超过50%，在这样的市场中，在我们对未来经济走势还有很多不确定因素难以把握情况下。我们究竟持有什么资产对投资人是最合适的？是持有股票还是更多拿固定收益类的品种？还是去购买像民生银行推荐的各种理财产品？我想这是我们在座每一位民生银行嘉宾最最关注的话题。今天我们也邀请到了华尔街风云人物世界投资大师罗杰斯先生，他将用他几十年的投资经验和智慧对以上问题进行分析，和我们共同探讨在中国的投资机会，特别要谈一谈我们中国A股市场，他作为投资人、投资大师他有怎样的看法，他将如何把握投资机遇、他将怎样规避投资风险。相信今天活动对我们在座每一位投资人都会有启发，在此我向本次活动的主办方：现代快报和给予本次活动大力支持的中国民生银行表示衷心的感谢。我非常高兴今天有很多的嘉宾光临我们这次的论坛，首先请允许我荣幸地为大家做一个介绍：出席今天论坛的嘉宾有：江苏省社科院院长、国务院学位委员会、学科组成员宋林飞先生、南京大学经济学院副院长沈坤荣先生、现代快报社副总编赵磊先生、中国民生银行副行长毛晓生先生、中国民生银行零售部总经理郭世邦先生、中国民生银行南京分行行长胡庆华先生。欢迎各位嘉宾的到来。首先，我们掌声有请现代快报社副总编辑赵磊先生致欢迎词。
赵磊：尊敬的各位，我想今天上午是属于罗杰斯先生和在座的各位的。我没有必要花很多时间说什么，我就想讲三句话：第一感谢罗杰斯先生，向罗杰斯先生致敬，第二感谢民生银行的各位领导，第三感谢宋林飞先生和沈坤荣先生，最后特别要感谢在座的各位先生和女士。谢谢大家。
主持人：感谢赵磊先生，下面有请民生银行副行长毛晓峰先生致词。
毛行长：尊敬的各位朋友，因为刚才赵总编说我们要把主要的时间留给罗杰斯先生，但是还是有个稿子我念两句吧。尊敬的吉姆罗杰斯先生、尊敬的各位宾客，女士们、先生们、新闻界朋友们大家早上好。欢迎大家出席中国民生银行非凡财富罗杰斯中国行的演讲活动。请允许我代表中国民生银行对各位领导、各位嘉宾、各位朋友的到来表示热烈的欢迎和衷心的感谢。我们相聚在六朝古都南京，聆听国际投资大师吉姆罗杰斯先生的演讲，我们一起把握非凡财富的脉搏，畅谈中国的投资机会。大家知道罗杰斯先生是世界投资界的一个传奇，他曾经在财富管理领域创造过无数的神话，昨天下午罗杰斯先生刚刚抵达南京就亲临南京民生银行的网点，并现场办理了民生的贵宾卡。开立了个人帐户，并且存入了第一笔存款，在民生银行拥有了金融资产，成为民生银行尊贵的贵宾客户，从今天起罗杰斯先生和我们千千万万的民生银行用户一道体验民生银行的专享服务，我们全体民生银行员工将十分珍惜罗杰斯先生和各位对我们的信任。我们将帮助大家体验非凡的人生。中国民生银行飞速发展的十二年和在座各位贵宾客户长久支持和信任分不开。我们一直致力于零售业务的改革，08年我们在更高层面推出了全面的管理财富服务。推出了非凡的财富品牌，通过打造专业团队为各位提供非凡专属产品，帮助客户实现财富资产的保值和增值，期待与我们尊贵的客户一起分享财富的增长，一起感受经济发展的脉动。今天还要特别感谢南京现代快报以及长久以来对民生银行给予高度关注的新闻媒体，希望在未来的日子里让我们一起见证民生银行分享非凡财富管理成果，预祝本次罗杰斯中国行活动取得圆满成功谢谢大家。
主持人：谢谢毛晓峰先生，我们民生银行营销意识真的很强，罗杰斯先生已经成为民生银行尊贵客户了。了解民生银行的服务后，作为投资人一直关注中国股票市场的罗杰斯先生，他对民生银行股票评价是不是因此提升了一些？我想我们在座每一位客户朋友、投资人最期待的是能够听一听来自华尔街世界投资大师罗杰斯先生对于中国投资机会的把握，下面我们就用最热烈的掌声欢迎罗杰斯先生做投资演讲。
罗杰斯：谢谢大家。大家都知道，中国是我最喜欢来的国家之一。大家知道，我来南京已经有过三次。实际上这一次是我第四次来南京了，所以我非常喜欢南京。所以我非常希望感谢中国民生银行、现代快报尊敬的各位客人和在座的各位。最近我花了三年时间环游全球，我开我的车，我也经过了南京。之前我的太太(她当时是我的未婚妻)，跟我一起周游世界。我们打破了吉尼斯世界纪录，到了全球116个国家。我从冰岛开始到欧洲、到土耳其、到日本、到西伯利亚，通过俄罗斯回到欧洲，然后又到非洲，再到东南亚，到大洋洲，然后到南美，最后回到美国纽约，总共在路上花了三年时间。经过116个国家。现在我们可以休息一段时间，这么长时间有点辛苦。这样一个结果我们现在有了一个孩子，一个小女孩，我以前没有小孩。我以前觉得生孩子是浪费时间的，我为那些有孩子的人感到遗憾，我不想浪费时间，但是我现在想告诉大家我完全错了、彻底错了，这个小孩对我来说非常非常让我开心，我又有了一个小孩，所以我希望能够每周七天、每天24小时都和她待在一起。如果在座的各位还没有小孩的话，我敦促各位回去生个孩子，是值得有个小孩的，小孩会给你带来很多快乐，说实话小孩会带来非常快乐，所以我又有了一个小女孩，我现在有两个女儿，我非常开心，我还希望再有一个小女孩或者小男孩，都会给大家带来快乐。所以我想给大家看一段视频，大概两分钟时间，是在路上经历的一些过程。我最近看了一下，环游世界是大家第一梦想，不是每个人都可能把这个梦想实现的。先准备好，然后上车，然后再环游世界。现在我希望大家能够借助现代快报和中国民生银行能够开始自己的理财，然后开自己的车，然后去环游世界。这一定会让你非常开心的。可以从我们在冰岛开始相互祝愿然后我们开始，我们到了长城。我们在路上举行了婚礼，这是我们在切蛋糕(视频)，这是我们的蜜月之旅！有很多摄像机跟着我们一起，这些人刚开始对我不是非常友好，他从旁边看着我这熟悉的脸，当我去过很多集市、市场的时候，还有些路况非常差，我们到非洲南部一些国家，一些艾滋病患者(视频)。我们到过一些学校，到各个地方我们都会拍一些照片，我非常喜欢教育。
(视频)这是在缅甸，这是南美的大瀑布。这就是所谓的繁文缛节，就是一些官僚给我的签证，这是一些黑市。我们回到美国的时候，我们继续前行，我们到了阿拉斯加(视频)，在冬天的时候我们回到了纽约(世界金融贸易中心)，这是世贸中心(视频)，我们再来看地球，带着大家环游一次，我作为一个投资者、作为一个父亲，作为一个公民，我愿意回答大家提出的各种各样的问题。开始的时候，我希望大家了解一点我们从什么地方开始，我们都非常关心中国的发展。中国接下来就是世界上最大的国家、最强的国家，很多的国家可能还不知道、不太了解这一点。在19世纪是英国的世纪，20世纪是美国的世纪，21世纪就将是中国的世纪。我知道大家说是共产党国家，很多人认为这实际上是最好的资本主义国家(2008年我们可以这样说)，我们中国现在个人收入35%以上存款，而在美国我们只有2%的收入去存在银行。在中国，大家有一个非常好的工作责任感。在美国以前是有，但现在却没有了。我们大家从早到晚的工作，我们现在在美国没有这样勤奋地去工作，在中国现在大家雄心勃勃开始我们这样的理想。在过去的三百多年中国一直在衰退，在1978年邓小平说我们要尝试一个新的方法，我们开始私有化改革，我们知道中国在历史上经历了多次的发展机遇，在过去大不列颠曾经领先过，但是中国领先过很多次，中国波动过很多次，而其他国家却没有这样的机遇，所以我的观点是中国很快就是世界上最强的国家。当然我们知道在成长的过程中，美国经历了发展，也有一些挫折，比方说中国投资房地产的一些投资人或者说他是投机，可能会失败，他们也会经历挫折，我们看到中国的一些问题，比如说股市的调整，不要放弃，不要认为这就是故事的结束，实际上这仅仅是一个开始，当我在西方的时候，我告诉大家最好的建议我可以给大家的就是：教你们的孩子、你们的孙子学汉语，因为汉语将来是他们人生中间最重要的语言，也是21世纪最重要的语言，我们刚才给大家看了一下我的小女儿、大女儿，她现在已经5岁了，她说非常漂亮的汉语，很小的时候我就给她找了一个管家，我告诉他你对这个小孩只能说汉语，我希望我的孩子理解汉语，让她关注中国，我们最近搬到了亚洲。我希望我们的孩子了解中国，了解汉语，所以我能够给大家，尤其是在2003年或者2008年出生的孩子最好的建议就是：他们最好的技巧就是学汉语。
现在我花了很多时间，我的金钱和精力，我们学习在美国生活，后来我们收拾行囊来到了亚洲，我们关注中国，我们看到中国的问题不要觉得失望，他很快就会成为21世纪世界上最大的国家。祝贺大家，你们生活在世界上最好的一个国家，也赶上了最好的时期，因为你们是在中国，是在21世纪。大家现在关注世界上美元的数据，实际上美元系统是一个很大的问题，很多东西正在变化着。我们知道，美国是一个债务国，美国的债务是十三万亿美元。这么大的债务对于我来说让我感到吃惊、让我感到害怕。每15个月，美国的债务就会达到一万亿美元，这是非常大的一个问题，可是不幸的是美国人不关注这个问题，他们总觉得美元系统，而且美元在继续贬值，美国在使美元贬值，这是一个历史时期，大家知道以前英镑在贬值的时候，他们的变化在几十年中英镑贬值了。所以现在在这样一个历史时期里，希望大家理解美国，了解美元系统。我们知道美元很快将会被其他的货币所替代。现在中国的经济越来越开放以后，或者说人民币很快自由兑换以后，中国会有很大的机遇。当美元的地位改变之后，因为中国目前发展的情况，希望大家远离美元，我作为美国公民的两个女儿，她们在美国没有存款，但是在美国以外她们有自己的帐户。我们大家知道美元价值在贬值，大家知道中国的金融系统越来越开放，大家希望不要去相信美元系统。在以前美国开始国债，中国也开始。如果大家有债券的话不要用美国的债券，接下来的二十多年不要买西方的债券，不要让别人劝你买西方的债券。
我们再看股票市场。我们知道股票市场经常是波动的。希望大家选准机会，如果选好了机会的话，你可以在中国买股票，三五年之后你就会赚很多的钱，大家需要有一个牛市，一个牛市可能经历几年，我们现在有一个牛市，现在就是商品、自然资源，大家恐怕知道没有对商品进行投资，虽然在中国有三个重要的商品贸易，我希望大家能够关注这些。大家对中国商品投资不太了解，历史上我们有很长一段时间经历商品价格的提高，当然也有一段时间下降，但是会一直在提高，我们大家可以看看历史商品的价格可能在一百多年都在上升的。在牛市的时候他会有二十年左右的时间，在9年之前我们开始了商品的牛市，现在还有十一年、十二年左右。我们想想看，如果有人有这样的商品的话，他们会一直对上面投入，这在历史上就是这样的。如果大家考虑一下，比方说在过去25年左右的时间，我们再看看矿产、石油储藏，在过去的四十多年前有了阿拉斯加油田，但是他的储量越来越下降，其他地方也是的，像马来西亚也是这样，在中东也是这样的，印度尼西亚也是这样的，十年以前中国出口石油，但是现在中国是世界上最大的石油进口国之一。我们知道矿产一直是在下降的。我们如果需求在上升而市场却在减小的话，价格自然就会上升。现在有中国、印度、越南在经历这样的时期，需要的自然资源越来越多，我们如果在供应上升的时候、需求下降的时候，价格自然会下降，如果大家投资在商界的话，你们需要判断，这样的成本就会提高，如果你在购买粮食或者说石油，价格越来越高的话，自然最后你的商品价格也会越高，这些会超过几十年的时间，我们给大家看过我女儿的照片，我们的女儿没开过股票帐户，她没有债券帐户，最近她买了一些中国的股票，我的两个女儿主要是有一些商品帐户，她们并不想投入股市。她们有46%的增长，这是在商品方面。当然这个现象会改变整个世界。我们知道中国也正在经历这样一些。因为中国在消费，所以整个世界会产生影响。中国也是在发展，所以中国的需求就越来越多，由于中国的变化也会改变整个世界，所以大家需要了解这些。
我想给大家看一下，这上面的一些图表(吉姆罗杰斯商品指数)，我想给大家看一下石油，因为石油是世界上最重要的商品之一。如果大家知道最严重的问题大家可能会关注这些，比如中国政府最近提高了石油的价格，实际上这种价格还会继续上升，要和国际的价格接近一些，这就是原因。在沙特石油产量是非常巨大的，在1988年，沙特宣布每年都会生产两千六百亿桶石油，但实际上他们那段时间生产的石油只是六百七十亿桶。即使你在不断生产石油也只能生产两千六百亿桶。这是沙特的情况。我不知道沙特的具体情况，因为他们不想让外人知道他们的情况，实际上我们知道沙特的政策是错误的。沙特的自然资源有很大问题，他们石油储量会有一些。如果不能继续发现油田的话，或者说很容易开采到的地方发现油田的话，石油价格还会继续上升，我们再看看石油需求方面。在中国，我们人均消费的石油量是韩国的十分之一。在印度，他们的人均石油的消费是邻国日本的二十分之一。我们看看中国、印度，在亚洲这两个巨大的国家，一旦他们的需求上升的话，想想看如果是印度的石油人均消费达到日本的十分之一的话，这个价格又是大不相同了。如果中国的人均石油消费量是韩国的五分之一的话，这样一来对于石油的消费就会越来越大，除非在能够开采的地方发现石油储量，才能使得价格下降，否则的话石油价格会越来越高。这样这种情况会影响你的公司、影响你本人，也会影响整个世界。
所以希望大家投资的话，2008年最好的投资就是投资中国、投资商品，为什么在2008年必须投资商品？因为你必须要使用商品，中国需要、印度需要，每个人都需要，整个世界都需要。如果希望投资商品的话，我们再看看中国的股市。这边有位女人刚刚提到了中国的股市，去年10月1号以后股市下跌了50%，这是对的，指数是下降了50%，但是大家知道在过去的三年中，中国的股市是一直在上升的，在2005年夏天的时候，当时股票是下降的，后来开始上升。从那个时候开始的投入，投资股市的话经历了非常幸福的三年。但现在经历这样的困难时期，不需要太担心，在大家都不想买股票的时候，你应该投入，在大家都要拒绝的时候，你可以去投入。在2001年、2005年中国股市下降的四年时间，尽管当时中国经济是在发展的，尽管当时中国的经济是世界上最好的时期(这四年时间)，但是这时候股市还是一直在下降。所以大家需要了解一下股市在经济中是非常不同的情况。股市不一定和经济发展是同步的，大家了解股市是非常重要的。不要以为在过去的半年左右时间，下降50%，就对股市有了不同的认识。当然很多人不愿意去谈股市，因为股市在下降。希望大家了解，我在2005年来的时候我觉得股市是要上升的，确实股市是在上升的，但是现在我们开始担心了，因为股市在降。从去年10月份以后开始下降的，我们在过去两年期间如果投资的话，大家可以看看我对中国是怎么投资的，当然我不是特别了解，也许不对，我一两年之前开始买中国的股票，实际上我是从1999年最早开始买中国的股票，2005年、2006年买的中国股票都没有卖，我投入中国公司的股票，我一直是在赚的。即使是去年买的股票，现在我还是在手上的。在2008年4月份的时候我又开始买中国的股票。我想不久之后我还会继续买中国的股票，大家现在开始恐慌抛售中国股票，因为中国股票开始在下降、在两个星期左右下降20%。但是在市场历史上，如果发生这样的情况，他会到一个谷底。如果两个星期下降20%，说明大家开始恐慌、恐惧。所以这也是一个机会(在历史上面)。我们知道在有一个“抛售高峰”的时候，这个时候不管价格怎么样我都要卖，只要我活着我就不买股票了，这就叫做“抛售的高峰”。不要责备你的政府、不要责备股市，不要责备银行，这就是市场。在一直上升很快的时候必须要做一些调控，实际上中国政府在做明智的事情，中国在提高利率，中国在提高存款准备金，这是为了消除泡沫影响，不希望经济的过热。希望大家冷静，对市场也冷静。大家可能不太喜欢这点，不喜欢有这么快的下降，但实际上这就是市场。我对吗？在接下来的几个星期，或者接下来几个月时间就是很好的投资时间，如果这是我们所说的抛售高潮的话，那么这就是投资的机会。当市场在上升很快的时候，或者下降的很快的时候，一定是会有些丑闻，当然不是只是中国，世界上其他国家也是这样的，一旦股市、市场在上升的时候，可能会有一些丑闻，然后就会下降。大家在现代快报上可能会看到一些丑闻、一些大的丑闻，这样一来，股市就会有非常大的下降，而且造成股民的非常恐慌，这样一来到达谷底。当然我也不是能够非常判断清楚股市的具体情况，我对中国的股市也不是非常了解，我希望将来我的两个女儿能够对中国的股市进行投入，因为中国很快就会成为世界上最强的国家。在1907年的时候，美国股市在下降，很快就上升了。
现在买股票就像1908年的时候，现在抛售就像1908年抛售美国股票一样的，如果是2008年非常恐慌抛售中国股票就是非常愚蠢的事情，我前面提到过中国的房地产可能遇到一些困难、问题。在2008年，美国的一些房地产市场也是这样的，比如美国沃尔玛也会遭遇这样的问题，美国现在有经济衰退，美国也会遇到这样的一些困难。如果美国在经历衰竭的时候，欧洲将会经历这种衰竭，中国股市也可能会这样。因为中国也可能会受到一些影响。美国或者说欧洲会经历这样的衰退，尽管是这样，中国的经济还可能会上升的(即使在这样困难的情况，中国的经济仍然会有很好的前景)，在20世纪50、60、70年代的时候中国经济发展不是很好，后来发展生产力后，也开始对经济有了推进。我希望对中国的农业产品、农业产业，我希望能够做一些投入。当然中国会遇到水资源方面的问题，中国政府投入了巨大的财政在改变水资源问题，还有一些基础设施方面的问题，因为中国必须在基础设施上面做很大的投入。在四川发生地震之后，重建也有很多资金要投入，还有很多高速也是这样，中国还有很多基础设施，中国电力、能源企业也是这样。在中国有十三亿人口，中国的发电将来会很好的发展。在中国的旅游前景看好。在过去两百年左右时间，中国人不怎么去旅游，当然是因为中国有一些内战、战争、水灾等等问题，中国的旅游很少。现在容易拿到护照，也可以带钱出去消费，也可以看到中国其他的地方，这些地方当然是令人激动的，还可以去国外旅游。想想看有十几亿人口，如果去旅游的话，中国旅游业会带来很大发展。
在其他的产业，同样和你买股票也一样，在买这样股票的时候，你可能会有一些问题，但是股市发展的时候，其他的一些也是很好的这样的股市。在世界上其他国家在历史上面一直都是这样。你要等待这样的恐慌、等待这样的机会、等待熊市的时候，大家都不想买股票的时候，他们会说我一辈子都不想买股票的时候，这个时候如果公司在发展、经济在衰退，他依然在发展的时候，将来他就会变成牛市。当然这个时期会有一些，我的女儿和我一起将来会做这样一些。我会投资中国我前面提到的行业，我们会买这些运作的比较好的公司，会对他们进行投资。当然我们知道中国在进行一些调整，当然他今年或者明年以后如果有了恐慌太久以后，市场就会有一些改变。如果找准了机会，将来五年、十五年之后将会很好。当然我做短期投资并不是很擅长，也会有一些问题，我并不想做短期投资，当然我希望我的两个女孩将来很容易做，现在买很低的股票以后，十五年以后我的女儿将来就有可能有投资的机会。如果大家希望讨论这些问题，如果大家想看我的蜜月之旅、环球之旅，出去大家想了解世界上最好的啤酒、大家希望了解怎么样赚钱，或者大家什么样的问题都可以。我不知道大家是不是都知道？当然我知道大家不一定有麦克风，如果有问题随便什么问题我都愿意去回答。
嘉宾：谢谢罗杰斯先生给我们说他在中国的投资，他提到了他买了股票，他也提到特别喜欢农业、商品原物资方面的投资。我想问他特别的三支他在中国最喜欢的股票。
罗杰斯：我没有最喜欢的三支股票，我已经说过了我并不是一个对市场时机抓的很好的人，因为我如果告诉你这三支是我最喜欢的，买了以后可能会发现其实很糟糕，我现在还并不知道，但我实际上还是在等待看到市场的时机。因为我自己买的股票的话，其实是每一支都不同的，有一支涨有一支是跌的。目前还没有办法看出来那只会涨那只会跌，我现在比较关心航空股，我希望买更多的航空股，他能够继续下降的话我可能会买的更多一些，我现在还不知道哪些中国股票是最成功的，我一直在关注。降的最厉害的可能是我要买的股票，我还是期待股票继续下降。如果他们跌破了底的话，虽然没有很多股票是跌破底的，但是我还是在等这些股票。我希望在市场恐慌的时候能买这些股票，十五年、二十年以后这些股票反而会变成更好的。所以不管是什么时候，进入这个市场，你总要关心目前应不是很好，但是将来会有很大潜力的股票。有没有人有其他的问题？
嘉宾：罗杰斯先生，我想问一下，美国经济目前来看还是全球最大的经济体，您感觉他最近是在衰落，我们想看两三年内，现在看美国经济不断增加流动性，中国的央行是在收缩流动性，这样简单比例来看，是不是人民币升值会更厉害？第二个问题我想问一下全球的商品市场，我有一个感觉：除了石油以外，石油能源会不断被消耗，而其他商品是物质不灭，就是黄金、铝、铜，这些在地球上是不会消失的，而他们价格在不断上升，这是不是会成为泡沫？您对这些商品会不会有区分？第三个问题，要不然您先回答第一个，然后再回答第二个？
罗杰斯：第一个问题，我们知道美国经济在衰竭，美国也是世界上最大、最强的经济强国。这样的情况是在不断变化，当然在一段时间里，美国经济一直是世界上最大的国家，他在经历这样的高峰之后会有一些下降的。在其他的一些国家是在上升。很多其他的经济在上升。当然美国的霸主地位是在变化的，我们知道美国政府在说什么，我们也知道美国的宣传机器是怎么样的，但是我可以告诉大家这并不是非常准确的，在历史上各个国家、各个政府都会有一些自己的宣传。美国确实相对于其他国家一直在衰退，因为美国政府犯了很多错误，美国央行布兰克犯了很多错误，他印很多美元、放了贷款，大家知道我以前拥有的是美元，但是现在却不是这样了。不要把你们的未来寄托在美国身上，因为美国现在是世界上最强的国家，但是美国的经济在衰退，由于美国的央行在犯错误。我们知道美国在很长时间都在出问题，不要相信美国的宣传机器，中国的央行在对中国的经济过热降温。我不是说中国政府在犯错误，但是中国的央行比美国的央行要更加聪明，中国的央行比美国央行要好一些。中国在控制通货膨胀、希望将经济过热的形势降下来。中国已经预先防止这种经济过热，但是美国的央行却不知道。我们知道石油价格在上升，黄金也在上涨，其他的商品也在上涨。有一些商品的价格会做一些调整。比方说一些金属也会这样。我们要做一些调整的话，但最后我们这种商品最后的价值会一直上升的，但是希望大家不要把这种商品卖掉！原材料不要卖掉！
嘉宾：美国次贷现在大家已经感觉到有快速结束的样子，您觉得未来到底会影响美国经济还是世界经济？未来会不会在衍生品上有一些更大的危机产品？
罗杰斯：我们知道美国次贷危机在发生着，美国还有一些住房贷款、汽车贷款，我都不想提这个问题，我们知道美国经济衰退是二战以来最因为的问题，美国的央行正在犯上个世纪70年代同样的错误。美国的央行也和日本的央行九十年代有同样的错误。他们的政府也在犯这样的错误。美国政府、美国央行都在犯同样的错误，我非常不喜欢。所以我希望根据实际情况进行投资。我看这位先生有一个问题？
主持人：中断一下罗杰斯先生，根据大会的安排。我们现在是要有一个小小的抽奖环节，之后我们的投资者朋友再继续跟罗杰斯先生做交流，因为这次是为了感谢贵宾客户对于民生银行的支持和关爱，民生银行为这次的论坛设置了多重大奖，现在在场外已经由公证处抽出了这次论坛的6名大奖和88名幸运大奖，6位VIP获奖者的号码，这六位朋友将获得今天中午和罗杰斯先生共进午餐的机会。获奖者是：0000094、0000007、0000017、00028、0000063、000120号。恭喜这六位获奖者。另外还有88名幸运大奖的获奖者，稍候大家可以在活动结束以后在外面看一下，会公布出获奖者的号码，所有获奖者会获得由民生银行提供的贵宾钻研卡一张，机场贵宾通道体验卡一张和民生银行纪念银币一枚。接下来我们还要抽出今天两名至尊奖的获奖者。这两位获奖者会被我们邀请到前面来，和罗杰斯先生一起在台上做交流，下面我们有请罗杰斯先生用他神奇的手抽出最高奖项：至尊奖的获奖者。0000111、0000058号。
获奖者：谢谢主办方、民生银行提供了这个机会，我们很荣幸有这样的机会有幸和罗杰斯先生交流、沟通、面对面，我是民生银行忠实的客户，非常感谢民生银行提供这次机会。感谢。
主持人：您是111号，还有58号的这位客户朋友。
58号获奖者：首先感谢民生银行给我这次机会，同时感谢罗杰斯先生这次中国之行。
主持人：谢谢。下面请上我们江苏省社科院院长宋林飞先生、南京大学经济学院院长沈坤荣先生和我们现场嘉宾共同做面对面的交流。掌声有请。
下面将开始下一轮的精彩对话，我们现场朋友也有机会和罗杰斯先生做交流。各位现场的来宾，今天我们有幸邀请来两位学者，刚才在活动一开始我们给大家做了介绍，来自南京大学经济学院的沈院长和来自省社科院的宋院长，今天和罗杰斯先生做面对面的讨论。两位学者一直以来关注宏观经济的走势，也关注金融形势的变化，同时也关注着股票市场。两位学者谁先开始？你们在刚才听了罗杰斯先生对于中国经济走势简短的看法之后，他对于股票市场、经历以后，你们是不是有一些感受想和大家分享一下？有请宋院长。
宋院长：罗杰斯先生、各位来宾，我在社科院工作，主要为省委省政府提供宏观经济的建议，我在社科院十二年，正好是东南亚金融危机以后一直到现在，罗杰斯先生在十年前对我来说是一个可怕的名字，因为他倡导的量子基金在东南亚经济里的作为是令人惊恐的。但是近年来罗杰斯看好中国、对中国的股市表示乐观，对中国的发展前景看好，使我觉得他也很可爱。但是我这里有一个想法，罗杰斯先生是一个国际性的投资大师，同时他又是中国的股民。所以说他对中国的市场是长期地看好。这是值得我们重视的一个观点。但是他对短期，就是刚才他讲期待股票下跌，其实是希望在中国抄底，这个观点增强了股市的风险，同时也考验大家的智慧。但是我想作为一个股民，他的股评，对证券分析，他的价值就不能中立，很难做出直接的评估，有些想法还不太方便告诉大家，他可以告诉大家长期投资在中国看好，但是短线的操作对他来说可能是一个机密。所以有人问你什么时候买入他说还要等一等，如果股票上行的时候你问他什么时候出货，他都不太愿意告诉你。所以大家现在对专家的观点、对投资大师的观点要看到两面性，既看到他的智慧，又看到他对长远明智的判断，同时要看到他对短期的判断，这些都要有所警惕。因为我为省委省政府服务的需要，我必须关注宏观经济走势、政策走向。这是我的想法。我这里想问罗杰斯先生，因为一般来说，牛市的时候学者最好不要预测什么时候到底，在熊市的时候最好学者也不要预测什么时候到底。因为罗杰斯先生说，他认为期待下跌，也就是说他希望抄底，我就问罗杰斯先生你什么时间准备买股票？
罗杰斯先生：谢谢大家，谢谢你的问题。当然我在过去的二十八年没有和索罗斯合作了，那是在1980年之后我们就分开了，第二个我对中国的股市确实不太了解，但是我确实知道有一些信号，或者说这样的指针会快到谷底的时候，如果大家问我关于股市的问题，我们可以看一下电视上、媒体上，在大家都在关注的时候，这个时候我们要非常小心，在投资的时候要非常认真、审慎，如果大家都在恐慌的时候，都在抛弃股票的时候，我刚才提到这个时候，如果在两周左右下降20%的时候，你管他具体的数字是什么样的，这我是很感兴趣的，我和我的孩子、太太开始买中国的股票，而且还会继续这样做，4月份的时候买过，地震的时候我计划买更多，如果股票继续下降我会买更多的股票。我知道历史上如果见到大家恐慌、恐惧的时候，大家都在讨论股市的时候，这个时候就该是你思考投资股票的时候了。你看2005年的时候大家都不谈股票了。当时的杂志不谈股票了，报纸也不谈股票，电视不谈股票，因为中国的股市经历了四年的下降，这种恐慌目前正在经历的时期确实是一个机遇，我怀疑我能不能预测到谷底，但是这种恐慌如果继续的话就会到谷底的。我提到六个板块，不知道是不是非常准确，但是我会给大家一些建议，这些方面应该是可以的。希望大家考虑前面提到的六个板块。还有其他的问题吗？
宋林飞：从中国经济增长来看，我个人希望中国的股市不要再继续下跌，希望以后不要发生过多的短期操作，不要希望市盈率太高，任何人当市盈率达到40%以上的时候不要过分乐观，下降到这个时候也不要过分悲观。因为股票最终取决于实体经济的发展，就像罗杰斯先生讲的他很看重公司的业绩，这点他讲的是正确的。我想股票跌到这个时候，我觉得对股民、对中国的经济已经产生了很大的负面影响。对于我个人来说，我希望能稳定下来，在适当的只有有一个上升的时间。特别是上行到一定点的时候，防止一些大的投资者出逃，对于中小股民要增加风险意识，国外市场主要以持股为主，而不是以炒股为主。希望中国的股民成熟起来。
主持人：我想宋院长的提示对于我们在座每一位朋友可能也会有一些提示作用、启发。谈到实体经济的运行，现在的经济环境发生了一些改变，是不是对我们的实体经济也会造成一定的影响？我想大家都是来自民生银行的尊贵客户，您可以和民生银行客户经理做个交流，银行是最能够感觉到经济脉动的，经济是冷还是热银行的员工了解的是最清楚的。我们继续讨论，下面我们有请沈院长。
沈坤荣：谢谢罗杰斯先生今天上午他了他的感想，他的浪漫之旅和收获的期待，他刚刚讲了对中国的股票市场、对中国的经济抱有乐观的信心。我觉得他的想法还是发自真诚的内心的，因为整个世界都在看好中国的经济。这是从长远角度来讲的，但是正是在全球所有的投资者都关注中国经济的成长，关注中国经济未来好的前景的时候，我们中国经济好象最近发生了非常让人担忧的现象，比如说通货膨胀。比如说我们中国的能源供应和国际市场原油价格非常高起的态势。比如说我们整个的资本市场里，外资特别是热钱的流入在增加，当然这里面可能也包括罗杰斯先生的投资在里面。那么作为实体经济在面对成长性经济、很不成熟的经济体，面对这么一个全球热度关注的状况的时候，我们的投资者怎么样来理性地做出选择非常重要。所以刚才罗杰斯先生讲了很多，投资商品、投资农业、投资未来的基础设施，我觉得这种方向还是能够认同。但是我们中国的股票持有者、投资人实际上是很大的差别。我们有很多很多真正的投资家、银行家，他是做更长远的投资。但是也有很多中小的、非常弱小的股票持有人，他们甚至把家里面很小的一部分积蓄从银行里拿出来投资股票市场，面对股市下行的时候具有很大的压力，这种时候仓促地出行或者把股票卖掉了，或者套在里面了，在这种情况下，对他的生活预期就面临了很大的压力。所以说整个中国的股市是非常之不成熟的市场。我们是很大差别的股票持有人，面对这样的市场，我想罗杰斯先生你怎么样给不同的股票持有人一个好的建议？特别是给哪些不是做长线的，而是想做短线的人做什么样的忠告？这是我想请教你的问题，另外我想再跟你讨论一下，在全球都在看好中国，似乎你刚才也对美国央行、美国政府不是抱积极态度的时候，我们中国的经济体如何应对？特别是最近对央行的政策您做如何评价？谢谢。
罗杰斯：非常感谢，首先你刚才提到了中国股市投资者不太成熟，可能好象会有些不成熟，在历史上、全球好象都是这样，股市上升很快的时候大家都想投入、想赚钱，当然可能会有一些不好的结果。如果在持续上升的时候大家都来参与，我来说一下，如果一直在上升，大家都来投入的时候，你不要搀合，中国经济可能会有一些泡沫，这个时候你不要参与。但是现在经历这样的恐慌你可以关注，我们知道这样的压力，但我不知道到底会怎么样。当然我不知道这些短线投资的具体情况，我希望将来这些的投资者，去年我提到了这样的泡沫。不仅是有这样的泡沫，也有这样的恐慌。如果是有恐慌的时候，确实是有机遇，开始买入。我现在确实是这样的，我也开始买入。我并不是2008年、2009年来中国，我在上个世纪就开始投入中国的股市，而且我已经为我的两个女儿开了中国的帐户。我投入中国的公司确实是非常好的，而且我投入了很好的股市。如果有这样恐慌的时候，我不能回到过去改正这样的错误，在2007、2008年的时候说他们该投入或者不该投入。在2007年的时候有这样的泡沫，但大家不再听我这样的建议，都在说我该怎么去买、我该买什么样的股票，不要这样，大家应该等待看这样的指针，如果一直上升的时候，稍微要审慎，如果在一直恐慌就可以购买。我们知道在美国也是这样的情况、在德国也是这样的情况，在日本也是这样的情况。大家需要学的是一定要和其他人做相反方向的思考，如果大家都投入的时候你恐怕就要撤出，如果都撤出的时候你恐怕可以投入。当然如果其他人都在恐慌的时候你可能可以考虑购买。所以我现在已经开始买中国的一些股票。因为我见到了这种恐慌。当然我对于个别投资者我也不知道该怎么样去告诉他们、给出什么建议。
沈坤荣：谢谢你，还有一个问题，你刚才讲你开始买中国的股票，就你来说，很多很多人认为中国的奥运会之后可能会有经济最低谷的时候，你对这样的观点怎么看？
罗杰斯：我觉得这个问题很好，因为很多人奥运会都有一些误解，我觉得奥运会对于中国人是非常好的，而且我觉得中国人会对奥运会骄傲，因为使中国人民带给全世界全新的形象，但是奥运会并不会对中国的经济带来太大的影响，而且对股市也不会有太大的影响，我记得1996年在美国亚特兰大开奥运会的时候，根本没有人去关注折算的奥运会，美国是很大的国家，大概只有亚特兰大人关注奥运会。所以对美国经济完全没有影响，在悉尼奥运会的时候，对澳大利亚也是没有影响的，我觉得在悉尼的有些人他们可能就受益了，也有一些人可能受到影响，但是对于整个国家来说也不会有太大影响。2004年雅典奥运会对希腊好象也没有什么影响，在之前、之后都没有太大的区别。所以如果你只是对经济的预测基于运动会来说可能不是太成立的理由。中国有13亿人，北京是一个非常重要的城市。中国是世界上第三大国家，我觉得奥运会对你们的经济应该是没有影响的，对股票市场有没有太大影响，所以我不明白为什么中国人一直在讨论奥运会对市场的影响，如果你看一下奥运会历史上所有国家经济的变化，可能都没有太大的问题。加拿大那个时候开奥运会时经济也不是很好，但是在蒙特利尔开的东奥会对加拿大也没有太大的关系，所以我并不觉得奥运会是一个很重要的因素，可能只是对一些地方、一些人有影响，而不是整个国家。
沈坤荣：谢谢你的一番话，希望你的话能够矫正全球经济、或者国人对奥运会之后对经济的预期。
主持人：非常感谢两位学者跟罗杰斯先生的对话。我们刚才有两位至尊客户坐在我们的台上，杨先生和宋先生，我想他们也是带着我们场下很多客户的问题来的，我想听一下客户朋友对于罗杰斯朋友有什么问题要问。有请杨先生。
杨先生：罗杰斯先生你好，我们是来自南方的民生银行的客户，我们作为代表一些企业、出口商的观点，对美国发生的次贷、美元持续走弱的趋势都会非常关注，因为这对我们作为出口外向型的企业都会影响很深远，我们不能否认美国是全球最大的经济区域，非常活跃，而且总量很大，但是现在的情形会让很多工厂在考虑要不要继续扩张，还是暂时放弃。因为美金的持续走弱已经会把很多的、大部分的利润抵消掉，甚至会亏本。所以照您的看法，对趋势是怎么样看的？美金的持续走弱是美国政府有计划、有目的的安排？还是短期的现象？或者是长期的行为？您是怎么样看这个形势的？谢谢。
罗杰斯：我们知道在美国的经济会有一些上升的时候，在持续的过程中，在某一段时间他会有一些下降，我们看看世界的经济情况，我们看在最早的时候，英镑的国际货币地位，但是一旦他失去了这种地位优势以后他就会下降80%，美国的美元也是这样的，在几十年中间下降了40%以上。虽然我是一个美国人，但是我们必须面对这样的现实。美国政府或者说美国央行他们认为他们很了解，我们作为投资者来说要非常小心，比方说我的女儿就是这样的，她就不会做美元的投资，当然中国的经济可能会受到一些影响。没错，确实是这样的，当然有些会消失的，有一些公司却会在其中收获颇多，在日元的情况下，在一百美元兑一亿美元的时候，即使是这样的话，日本的贸易顺差也是存在的，尽管日元升值很快，他还是有贸易顺差。即使是人民币对美元的1：8到将来的1：2。中国对美国还是会有这样的贸易顺差。我说对中国的经济、中国的公司会因为这个受到很大影响，但是我们可以做一些调整，我们可以向其他国家出口，或者说可以在国内销售。当然这又是一个世界经济的问题。当然有些经济发展快的时候、发展好的时候，其他公司发展的不好，有些家族、有些家庭变好的时候，有另外一些家庭变不好，要理解的关键经济在增长的时候，是其中一些公司发展的很好，而另一些公司会发展的不好，这种情况可能会持续下去，确实中国公司要做一些调整。美国政府无法面对这样的问题，他没有办法处理这些问题。这样非常困难、非常危险、非常讨厌的这些问题美国政府无法解决，对于世界是这样的，但是情况确实如此：无法解决。
嘉宾：罗杰斯先生您刚才提到了美元一直会贬值，当然会有一些波动，将来可能会有一些上升。问题是我想问一下美金持续走弱行情，罗杰斯先生是怎么认为的？会出来大概多久的时间？有没有一个概念？
罗杰斯：我大女儿是2003年出生的，小女儿是2008年出生的，她没有美国的银行帐户，当英镑走的时候，持续了几十年，我不知道哪一种货币会取代美元，但我们知道美元已经到了非常困难的时期，将来后果会很严重的。所以问题是将来是哪一个国家会成为世界上最大的？比方说在西班牙是不是可以？葡萄牙在他们以前成为世界强国的时候、古罗马的时候他们是不是世界的货币？现在美国发生了这样的情况，虽然我是美国公民，但是我们必须认识这样的事实，在接下来几年时间会发生这样的情况，不是每一年，但是他是会有这样的一些波动的。包括我在内，都会遇到这样的波动。我们知道，会有一些上升的时期，但从根本上来说还是下降的，所以大家必须准备好，我的两个女儿已经做好了准备，希望大家也做好准备，不要去买美元。
嘉宾：如果照罗杰斯的意见，我们投资、生意的发展是不是像您刚才所说远离美金的资产，或者如果收益跟美元挂钩我们就需要特别小心或者远离它会比较安全一点？
罗杰斯：你刚才说的没错，美元在持续走弱，中国进口价格当然会下降，所以比方说买铜价格也会降低。但是进口的原材料的话，美元下降的话这些价格就会下降。但是希望大家注意这点，如果是继续发展的话，他还会遇到这样的问题。
主持人：感谢杨先生提出的问题。下面我们再有请宋先生。
宋先生：美国政府是否会通过刻意保持高价位保持美元的世界货币的地位？
罗杰斯：我比较看好欧元，因为欧元没有像美元那样有问题，我更希望欧元上涨。现在欧元的行情肯定比美元的行情要好，但是你还是要清楚和美元相比，欧元是更好的货币，因为美元现在的状况越来越不好，因为他是有很严重的问题的，我不喜欢说美元是很糟糕的货币，但是实际上要讨论到欧元的话，肯定欧元比较好，你看一下世界上没有任何一个国家像美元现在面临的危机这么严重，在经济当中依赖欧元的话会比较乐观一点。刚才宋教授说在亚洲危机的时候，亚洲危机应该和美元危机是相关的，这实际上是受到他的波动和影响。在1998年的时候，亚洲经济都有严重的债务状况。而现在十年以后，亚洲的经济已经上升了，变得越来越强大。比方说台湾、新加坡、南韩、日本，所有这些国家都越来越富裕。所以我们现在不再是亚洲危机，而应该是美国危机了。
主持人：非常感谢罗杰斯先生解答了各位嘉宾的问题，这里我们也搜集了来自腾讯网七千多名投资人的共同问题，想请教罗杰斯先生，这些问题包含这样内容，我们注意到随着美元的贬值，全球性通胀的加剧，全球的通胀什么时候能够结束是我们很多投资人关注的问题，您怎么看？
罗杰斯：在美国通胀是越来越糟糕的，尤其是原材料消费越来越多的情况下，我们的农业现在也在缩减，我们的食物价格也在上涨，过去十年都是这样的趋势。而我们现在的天气也不太好，比如自然灾害很多，自然灾害多对食品价格都是有影响的，在我一生中我看到很多这样的事件的发生。在以前因为人们消费不是很多，所以世界上有很多存货，但是现在消费越来越多，自然会有越来越多的储备，也就很自然的有通胀，而且美国中央银行不断印刷货币，这会越来越糟糕，我不太赞成美国央行做出的事情。你可能要投资黄金市场，可能在黄金市场投资能给你提供一些避风港，这样就能够保证你继续有收益，所以继续投资货物市场、商品市场，因为这些货物、商品市场价格不断地上升应该是会对你有一些帮助的。而且当人民币不断上升，而美元不断贬值的情况下，而且如果你在其他市场有投资的话，能够避免通胀带来的影响。
主持人：谢谢罗杰斯先生，罗杰斯演讲的时候表达了对中国经济的信心，我想您对中国经济看好，首先是源于从历史长河中中国是一个伟大的民族、国家的衰亡、兴盛走势的看法。同时是由于我国改革开放以后政策所带来的中国经济的腾飞。进入96年开始，差不多持续十年，中国经济高增长格局已经悄悄发生改变，目前我们看到的是全球通胀背景下中国的通胀也是在高起的。在中国的局势下您对中国的经济是不是还有信心？如果说您有信心的话，究竟是为什么？
罗杰斯：在美国，20世纪是世界上最成功的国家。但是，美国也经历过非常糟糕的内战，内战也会有很多的大衰退。美国在历史上有很多的大屠杀。美国也经历过人权问题，美国有很多非常糟糕的问题。在19世纪的后半期美国的问题不断。最近在1907年以后美国遇到这样的问题：滞胀，美国的经济开始衰退，当时1907年美国的华尔街就相当于崩溃，但是美国在20世纪却成为世界上最成功的国家，中国遇到这样的问题，我不知道将来会怎么样，但是中国一定会经历这些问题，处理好这些问题也一定会成为21世纪最成功的国家，但是我得一遍一遍地说你们没有什么大的问题。但是20世纪美国却有七八个非常严重的问题，日本在过去的五十年左右确实也非常成功，但是在90年代的时候，整个日本的经济却崩溃了，很多公司破产了。从1966年以后，日本快成为世界上最成功的国家，但是他却有这样的问题，我们知道一定有这样的曲线，也就是说他会有一些上升或者下降。我们再看中国，在中国我可能会说对中国的经济非常乐观，但我肯定会犯错误，我想象肯定会这样的，但我会教我的孩子学汉语、学普通话。即使有两三年的熊市，我也会教我的孩子学汉语，而不会说算了吧，改学德语吧，我会教我的孩子面对21世纪，然后到中国，每个国家都会有的，你们也会遇到这样的问题。
主持人：非常感谢罗杰斯先生对这样问题的解答，也感谢对中国经济长期发展趋势的信心，下面把时间留给我们在座各位尊贵的嘉宾。
嘉宾：罗杰斯先生您好，我是大不列颠报的记者，我有这样的问题，商品的上涨会引发通胀，通胀不仅是经济问题，还是社会问题，这样必然会导致中国政府在内的各国政府采取措施抑制他，您觉得这种抑制会不会改变您所说的大众商品的形势？打个比方中国政府正在压缩汽车工业，对各种资源运用也会减少，是从需求方面开刀，您觉得有没有措施把大宗商品的涨幅给压下来？
罗杰斯：中国政府是世界上过去三十年中最成功的政府之一，我们说过去五十年左右日本是最成功的国家，在过去四十年新加坡是最成功的国家之一，过去三十年中国政府是最成功的国家。我们知道他们非常明智，他们在控制通货膨胀，做价格的调控。但最后如果你要是问一个农场主，他会说我们想种粮食了，价格的变化最终会导致生产的变化。我不是中国人，当然我不是特别了解，我不知道中国政府会怎么样做，中国人会怎么样做我也不是特别清楚，但是在历史上任何国家都是这样的。有些形势可能会变得越来越糟糕。如果有些政府不明智的话，会使问题变得越来越严重，但是中国政府是非常明智的，他们会做一些工作，如果是高价格的时候，会带来更多的生产，那么使用很少的时候价格也会下降了。仅仅是控制价格的话不一定会成功。但是中国政府确实是过去三十年中世界上最成功的。市场经济下如果仅仅是控制价格的话可能不一定会成功的。
主持人：谢谢罗杰斯先生，现场朋友还有问题吗？
嘉宾：
罗杰斯先生，您刚才说恐慌时期是很好的投资机会。现在美国的次贷危机刚刚开始，未来两年能不能看到在美国有因为次贷危机引起的恐慌性下跌的投资机会？
罗杰斯：我觉得大多数国家都能感受到美国关于次贷危机带来的影响、恐慌，80、90年代是在亚洲。在08、09年我们大多数恐慌在美国，当然是次贷危机首先开始的。这是美国历史上最糟糕的信贷泡沫，也是在世界历史上最糟糕的信贷危机，现在已经发生了，不光是在次贷方面，而且汽车贷款、学生贷款方面都一系列地发生了连锁反应，还没有结束。如果是全世界范围的话，发源地应该是美国，所以我们每个人都会受到影响，因为美国是世界上最大的经济，刚才宋教授说很多人都知道，每个人都会受到影响，但是最重要的是你能在这种恐慌中哪一些人是受到影响比较小、哪一些公司受到影响比较小，所以你看到日元更加坚挺还是人民币更加坚挺，哪一个能够保持良好态势(能力)更强一些，所以尽管有危机，但是很多人还是能够赚钱的。我希望所有民生银行的客户都能抓住这样的机会，我觉得如果你使用民生银行客户的话你会非常成功，因为这是一个很好的银行。
主持人：谢谢罗杰斯新生对民生银行的推荐，我们接下来有请这位先生。
嘉宾：尊敬的罗杰斯先生你好，我想问你两个问题，我想问一下在美国的股票市场，也曾经历过很多的大起大落，您说的1907年、1908年是悲观的极点，也是希望的起点。在美国次贷危机发生之前美国股市也是非常好，在美国的大起大落中，悲观的终点、希望的起点有什么关联？我记得索罗斯说过，一般经济上升的时候会采取紧缩的政策，如果下降的时候会采取放松性的经济政策，请问您对这句话有赞同还是不合理的地方做一个判断。
罗杰斯：一个国家如果有很大的储蓄，或者说很多投资的话，这个国家就可能会很成功，在美国，在十九世纪有很多债务，但是我们当时投入了铁路、其他的基础设施，这些债务使美国变成20世纪最成功的国家。这些是很少的规则，美国确实成为了世界上最成功的国家，在十九世纪的时候英国也有这样的问题，英国也是有大量的外债。但是他们有很少的调控，所以他们经济很成功，一个国家想成为成功的国家的话，一定要有很成功的储蓄，也有很多投资的比例。目前美国是世界上最大的债务国。很多债务是作为消费的，而不是做投资的。美国购买了很多的房产或者是汽车，或者很多很多的东西。这对将来的生产力、生产不会有很大帮助，所以美国的经济是在下降的。如果债务是作为消费而不是投资的话却不是这样的。我们说了中国35%是用于储蓄，所以即使目前的情况下还是有很多的积蓄。日本也有16%的把收入造成储蓄，而美国仅仅是2%的收入作为储蓄，这是一个大的问题，所以目前的经济状况来看，在历史上美国的央行要跟他对着干。尤其是对于货币的时候，他们很少能够做出明智的选择。他们常常是做出相反的决定。前面我已经提到过美联储犯了很多的错误，由于美国央行、美联储的问题，美国将经历很长时间的衰退。在美国的20世纪七十年代，日本的二十世纪九十年代他们当时的央行都犯了类似的错误。
主持人：有请那位女士。
嘉宾：谢谢同传，我来给您问一个问题吧。
罗杰斯：你能不能先说英语，然后再说汉语？
嘉宾：我第一个问题是刚才这位先生问的，我的问题是：在您刚才的演讲中提到农业股和原材料。那么对银行股呢？你说对中国将来的前景看好，我们非常希望中国民生银行，我自己的问题是：我们提到过中国经济的这些问题，比方说通货膨胀确确实实是和日本的二十世纪八十年代一样吗？如果这是一个信号的话，你能说一下目前是不是很好的投资机会？在十多年之后，日本经济有了比较大的发展，下面我来用汉语说。
我第一个问题是，坐在我旁边这位先生问的：刚才罗杰斯提到了很多关于农业、商品能源方面的一些看法，那么可不可以让他了解一下关于银行这个行业？因为毕竟如果他真的看中国经济的话，作为我们更关注的蓝筹银行板块，您是怎么看的？另外一个问题是我的：中国应该出现一些问题，包括油问题、CPI高起的问题，像日本七十年代、八十年代面临的问题，但是经过这十多年日本腾飞了、崛起了，这是不是一个征兆？说明中国要腾飞了、崛起了？想听听您的看法。谢谢。
罗杰斯：谢谢，现在是一个机遇，在中国历史上，我们中国农业板块、农业产品一直有很高的投入、生产。中国一直是一个农业大国，目前中国政府在农业方面投入巨大，如果我要是对的话，将来做农民将是非常成功的，不应该做银行家，将来大家都愿意做农民，而不愿意做记者、不愿意做其他的工作。那么怎么去投资呢？我们买一些农业股、农业产品，比如说化肥、种子，还有生产都是可以去买的。还有一些期货，比如大豆这些商品、原材料你们都可以去购买。这些价格在接下来的十多年都会上升的。日本在二十世纪八十年代遇到一些问题，他们发展日元，中国政府开始在提高储蓄、利率、储备金。在削减经济过热的现象，但是央行如果始终在印货币的话，当然如果中国政府在控制价格的话，中国政府就是在犯错误，这是一个问题，如果中国政府慢慢地做价格的控制的话，或者让周围的人民币升值的话，可以帮助(解决)通货膨胀的问题，中国如果有一些泡沫的，如果有自由兑换的话，会有很多资金的涌入，会带来一些泡沫，要了解这些通货膨胀的问题，当时在80年代的时候日本并没有解决这些问题，所以泡沫持续增长，美国也是这样，他们通货膨胀没有解决这些问题，没有去停止，当然我们知道中国政府可能会犯一些错误，但是中国政府确实比美国和日本政府八十年代、九十年代的时候要做的更好。
嘉宾：我请教一个问题，我非常高兴听罗杰斯先生看空美国经济，看多中国经济，我想问一下美国经济是世界经济的发动机，当这个发动机出现问题的时候，对中国经济以及周边比如香港的资本市场，包括亚洲市场、欧洲资本市场有什么样的影响？谢谢。
罗杰斯：美国是世界上最大的经济国家，比中国和印度的加在一起都要大，但是中国有十几亿人口，美国只有三亿人口，中国和印度加起来以后是美国的八倍以上，加上欧洲一些国家也会高八倍，我们知道香港和美国的贸易很巨大。我们知道在过去是通过香港中转向中国进口，又会对香港带来什么影响呢？这主要是历史因素的原因，历史的地位也会遭遇一些问题，如果美国遇到问题的话我们要了解美国是最大的经济体，如果他们出现问题的话，一定会给全球带来问题，曾经英国是世界上最大的国家，当他出现问题的时候也会给世界带来巨大的问题。你应该了解这样的问题，比方说有哪些板块、行业尽管遇到这些问题的时候他们会发展的很好。阴阳平衡：因为一些产业好，但是另外一些产业可能会很好，这就是要你怎么样找准这样机遇。
主持人：由于时间的关系，我们现场的对话就到这里结束，非常感谢在座的嘉宾。我们再一次用掌声感谢他们。
罗杰斯先生：我告诉大家，我们一定要让孩子学汉语。
主持人：接下来有请民生银行的郭总向罗杰斯先生赠送民生银行建行十周年纪念金币，有请郭总，有请罗杰斯先生。罗杰斯先生为了感谢现代快报社、民生银行的邀请，他也在在这里留下手模纪念，罗杰斯先生请留步。刚才介绍了罗杰斯先生在全球各地都留下了足迹，这次来到中国古城南京这里为各位客户做了两个多小时的交流，这里请他留下手模做纪念。
感谢本次活动主办方：现代快报社，给予本次活动大力支持的民生银行，预祝现场所有嘉宾创造非凡财富，成就幸福人生。下面我们有请民生银行的领导和罗杰斯先生合影留念。本次把握“非凡财富”脉搏
畅谈中国投资机会论坛到此结束，感谢大家。
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